Odlična godina za tržišta kapitala širom svijeta

Godina na izmaku bila je odlična za tržišta kapitala širom svijeta, slažu se analitičari.
Iza nas je godina oporavka, obilježena djelomičnim oporavkom potražnje i rastućim korporativnim profitom i cijenama dionica. Sada se suočavamo s problemima ograničene globalne ponude, što uzrokuje rast cijena. Možemo očekivati da će se ovi problemi protegnuti u sljedeću godinu.

Unatoč rastu cijena i pojavi novih verzija koronavirusa, dionice ostaju zanimljiva investicijska klasa za sljedeću godinu, budući da korporativni profiti nastavljaju jačati, a centralne banke vjerovatno će postepeno podizati kamatne stope.

Uz veću inflaciju i niže kamate, možemo očekivati nastavak negativnih realnih kamatnih stopa i sljedeće godine, što će i dalje imati pozitivne cjenovne učinke na berzama.

Ovogodišnji veliki posao je sjajan. Američke kompanije s indeksom S & P500 zabilježile su rast prihoda od 17 posto i rast dobiti od 40 posto u trećem tromjesečju ove godine. U četvrtom tromjesečju ove godine očekuje se rast agregata za 18 posto i zarada od 25 posto. No, s povratom korporativne dobiti, berze više nisu toliko precijenjene.

Za njemački DAX indeks, omjer P / E ove je godine pao sa 70 na 15. Ovaj nivo je u poređenju s DAX-ovim P / E omjerom za veći dio 2018. godine, pri čemu DAX ima prinos od dividende od oko 2,8 posto.